Stocks for the Long Run讀後感 | 台灣彩券分店資訊
![Stocks for the Long Run讀後感](https://i.imgur.com/OnkhZj8.png)
2008年9月25日—書的第一部分是TheVerdictofHistory,歷史的判決。簡言之,判決就是,股票勝過其它資產,是最具成長潛能與最能抵抗通膨的長期投資。作者用 ...
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這本書的作者是Wharton商學院的Jeremy Siegel教授,他最有名的著作就是這本。Stocks for the Long Run[2]之於Siegel教授,就像漫步華爾街[3]之於Malkiel教授。
這本書最大的優點,在於它的多種讀法。你可以淺淺的讀,就把書中文字和圖表看懂,知道它要告訴你什麼。你也可以重重的讀,試著瞭解某些數字是怎樣算出來的,或是去找書中引用的其它文章來看。不同的讀者將看到不一樣的Stocks for the Long Run。這種多層面貌,我覺得是這本書最令人回味的地方。
書的第一部分是The Verdict of History,歷史的判決。簡言之,判決就是,股票勝過其它資產,是最具成長潛能與最能抵抗通膨的長期投資。作者用股票與債券、黃金、物價指數的比較說明,不只用美國市場,也用英國、德國和日本市場的數字。不只是過去20年,而是過去200年的數字。從證據,從理論上說明,股票為什麼會勝出。條理清析,立論明確。 對於剛開始接觸投資的讀者,這些論述有助於建立對市場的基本瞭解。書中也穿插對一些常見錯誤投資概念的糾正。譬如,書名中”Long Run”,”長期”一詞。很多買股票三天後就要賣的人,會覺得20年、30年的長期投資跟我有什麼關係。而事實上,這些賣完股票又找其它股票買的投資人,也是長期投資人,他也長期暴露在市場之中,只是週轉率高了一些。相關概念,我寫有長期與短期投資的分別[4]一文討論。
緊接著,作者繼續糾正99.9%的股市投資人都罹患的疾病,懼高症。作者用20世紀實際的美股高點說明,就算你買到市場尖端高點(包括1929年那次),在過了10年、20年、30年之後,股票仍贏過債券和T bills。而且,就像你不會運氣好到買在最低點,你通常也不會運氣背到買在最高點。不過值得注意的是,這個是全股市的高點。我不知道買到70年代能源股高點和90年代科技股高點...
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